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央行主管报纸:不排除未来还有其他类型专项债券出现

2018-05-24 09:39  来源:未知           

开好“前门”规范地方政府举债融资来源:金融时报中国版“市政债”呼之欲出。2017年8月2日,财政部对外发布《关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》(以下简称《通知》,89号文),试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种(以下简称“项目收益专项债券”)。财政部有关负责人指出,此次印发《通知》,目的是指导地方在法定专项债务限额内,按照地方政府性基金收入项目分类发行专项债券,发展实现项目收益与融资自求平衡的专项债券品种,同步研究建立专项债券与项目资产、收益相对应的制度,立足我国国情、从我国实际出发,打造中国版的地方政府“市政收益债”。“89号文是允许地方政府试点发行与具体项目单一对应或集合对应的项目收益专项债的一般性规范文件,也是自发行地方政府专项债以来发布的首个一般性规范文件,在使地方政府专项债演进为中国版‘市政项目收益债’上前进了一大步。” 东方金诚评级副总监俞春江向本报记者表示。俞春江预计,现有的地方政府专项债和项目收益专项债还将会并存一段时间,但新发行的地方政府专项债将加速实现与项目收益对应,从而成为项目收益专项债。监管细化:偿债来源安全程度更高事实上,在业内人士看来,89号文的出台并不突然,而是防控地方债务风险的进一步延续。2014年新预算法和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(43号)构建了地方政府举债融资机制的法律制度框架。2014年新预算法规定,地方政府举债应当在国务院批准的限额内采取发行地方政府债券方式,除此以外不得通过其他任何方式举借债务。“89号文件进一步明确,对有一定收益的公益性项目发行专项债券融资,以对应的政府性基金收入或专项收入偿还,纳入政府性基金预算管理。”中信证券研究部固定收益团队分析师明明表示,本次项目收益专项债券对应发行主体仍然与地方政府债一样是省级政府,实际上是将收益类项目融资收回上级,方便管控。由于项目收益专项债券发行与偿还主体都是省级政府,如果市县需要发行则仍然通过省级政府发行并予以转贷,实际上在某种程度可理解为地方将收益类项目融资权利交由省一级单位,方便中央管控。“融资渠道变多,审批和发行权利收回到省级单位,避免基层地方政府债务的无节制扩张。”明明表示。事实上,从项目收益债到项目收益专项债,这意味着偿债来源安全程度更高。2015年,发改办财金[2015]2010号《项目收益债券管理暂行办法》的通知提出,项目收益债券是由项目实施主体或其实际控制人发行的,与特定项目相联系的,债券募集资金用于特定项目的投资与建设,债券的本息偿还资金主要依赖于项目建成后运营收益的企业债券。“相比较2010号文,财政部89号文进一步推进完善由地方政府发起的项目收益专项债券制度,细化项目收益专项债券的试点发行规范。试点发行项目收益专项债券,依靠对应项目取得的政府性基金或专项收入偿还,明确了不同专项债券对应项目的偿债资金来源,针对不同类型地方政府专项债券实施‘封闭’运行管理,有利于锁定专项债券风险范围。”明明表示。

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