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中基协会长洪磊:私募行业要建立市场化信用机制

2018-02-15 05:13  来源:未知           

7月6日,由中基协主办的创业投资及早期投资百人论坛在深圳举办。中基协会长洪磊在开幕致辞中表示,信用是一切金融服务的基础。基金业协会致力于推动私募行业建立市场化信用机制,摆脱对行政许可和政府增信的依赖。

他介绍说,2014年以来,私募基金登记备案经过了三个发展阶段,第一个阶段是2014年2月7日至12月22日的类牌照管理阶段,由于向私募基金管理人发放了带有“金融机构”字样的登记证书,形式上带有行政许可色彩,部分机构借此非法增信,个别机构甚至以私募之名行非法集资之实;第二个阶段是2014年12月22日至2016年2月5日的全口径登记备案阶段,无门槛的登记备案吸引了大量背景各异、主业模糊或没有明确展业目标的机构和个人申请登记,行业机构数量呈爆发式增长,导致行业良莠不分,甚至兴起“倒壳”之风;第三个阶段是2016年2月5日至今的注册式规范发展阶段,以2016年2月5日发布的《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》(即“二五公告”)为标志,启动已登记机构清理工作,加快推进7+2自律规则体系建设,从登记备案源头开始,全面规范展业秩序和信用环境,依靠市场化、法治化走规范发展之路。“二五公告”实施后,先后近1.3万家无展业意愿的私募机构登记信息被注销,但从产品数量和管理规模上看,行业发展热情并未受到影响,优胜劣汰效果显著,行业环境得到净化,社会形象得到提升。

洪磊指出,早期投资和创业投资从源头开始推动实体经济创新发展,是资本市场重要组成部分。未来,基金业协会将从以下六个方面强专项服务:一是发挥专业委员会行业治理价值,树立行业规范发展新形象;二是在登记备案中全面落实《基金法》要求,推动“三类股东”问题妥善解决;三是引导行业专业化管理,以“大数据”服务落实行业优惠政策。四是加强资源对接与政策沟通,营造行业发展有利环境。五是优化从业人员管理与培训,持续提升行业专业化素养。六是完善市场化信用机制,以社会公信保障行业基业长青。

全文如下:

尊敬的刘庆生常委、王强区长、靳海涛主席、徐小平主席,创业投资基金专业委员会和早期投资专业委员会的各位委员,各位来宾:

大家上午好!

在十八大和十八届三中、四中、五中、六中全会精神指引下,在中国证监会和深圳市委市政府的指导下,“中国私募行业百人论坛”系列活动第二期——“创业投资及早期投资百人论坛”顺利召开。我谨代表中国证券投资基金业协会对出席本次会议的领导、嘉宾表示热烈欢迎,对承办机构的辛勤付出和深圳市金融办、南山区政府的大力支持表示衷心感谢!对国家发改委、财政部、国家税务总局等有关部门长期以来对私募行业的关心与支持表示由衷的感谢!

十八届三中全会以来,尤其是2016年以来,宏观经济稳中现优,“双创”进程深入推进,财税金融政策不断优化,早期投资、创业投资迎来了又一个“春天的故事”。一大批创新型、科技型“明星”企业在早期投资、创业投资的支持下迅速成长,行业人才素质、专业化水平、社会影响力与国际化程度不断提高,推动供给侧结构性改革的战略价值突显。截至2017年6月30日,已在协会登记的创业投资管理人989家,已备案创业投资基金2966只,实缴规模4911.41亿元,创业投资基金存续数量与规模较2015年末分别增长100%、107%。多层次资本市场建设和IPO常态化为创投基金发展提供了有力支持,2016年1月至2017年3月,在协会备案的创投基金退出项目953个,退出本金93.16亿元,实际退出金额245.22亿元,平均投资期限38.5个月,平均回报率163%。

2014年以来,私募基金登记备案经过了三个发展阶段,第一个阶段是2014年2月7日至12月22日的类牌照管理阶段,由于向私募基金管理人发放了带有“金融机构”字样的登记证书,形式上带有行政许可色彩,部分机构借此非法增信,个别机构甚至以私募之名行非法集资之实;第二个阶段是2014年12月22日至2016年2月5日的全口径登记备案阶段,无门槛的登记备案吸引了大量背景各异、主业模糊或没有明确展业目标的机构和个人申请登记,行业机构数量呈爆发式增长,导致行业良莠不分,甚至兴起“倒壳”之风;第三个阶段是2016年2月5日至今的注册式规范发展阶段,以2016年2月5日发布的《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》(即“二五公告”)为标志,启动已登记机构清理工作,加快推进7+2自律规则体系建设,从登记备案源头开始,全面规范展业秩序和信用环境,依靠市场化、法治化走规范发展之路。“二五公告”实施后,先后近1.3万家无展业意愿的私募机构登记信息被注销,但从产品数量和管理规模上看,行业发展热情并未受到影响,优胜劣汰效果显著,行业环境得到净化,社会形象得到提升。回顾这段发展历程,让我们更加清醒地认识了行业自律管理的内涵,坚定了走现代行业治理之路的信心。

信用是一切金融服务的基础。基金业协会致力于推动私募行业建立市场化信用机制,摆脱对行政许可和政府增信的依赖。依托7+2自律规则体系,行业机构和从业人员将具有自主的信用记录与公信机制,基础是信用制衡三重博弈:一是在登记备案环节,以法律意见书为载体,私募基金管理人与中介机构的相互博弈;二是在基金募集环节,以基金合同为载体,管理人与投资者的相互博弈;三是在投资运作环节,以信息披露为载体,资本市场买方与卖方的相互博弈。基金业协会的工作重点就是提供透明的登记备案标准、明确的行为准则和有效的事中事后监测处罚,保障市场主体之间的博弈秩序和博弈环境,让市场主体行为真正回归市场,让私募基金管理人关注的焦点从监管部门回到自身信用声誉、客户利益和实体经济需求。

早期投资和创业投资从源头开始推动实体经济创新发展,与并购投资、证券投资共同构成全周期资本形成链条,是资本市场重要组成部分。基金业协会一直高度重视早期、创投基金的发展,在提供差异化管理与服务方面做出了很多努力。我们也注意到,社会对早期、创业投资还有很多认识上的误区与偏见,一些政策还没有充分照顾到早期、创业投资的内在特征与发展需求。未来,基金业协会将加强专项服务,全力推动早期、创投更好地服务于创新创业和实体经济。协会已经成立了私募基金服务部,随着人员逐步到位,各项服务工作将渐次展开。

一是发挥专业委员会行业治理价值,树立行业规范发展新形象。早期投资专业委员会和创业投资专业委员会是最新成立的两个专业委员会,委员里大伽云集,代表了我国早期投资和创业投资的核心竞争力。我们寄希望于两个专业委员会充分发挥行业智库的作用,持续研究行业自治和专业化发展相关问题。与此同时,充分利用内外部专业论坛等机会,积极开展媒体交流,传播早期、创投行业的价值观,引导社会正确认识、参与早期、创业投资,树立行业规范发展新形象。

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