股市 宝岛 谜案 卖年货 烘焙 别墅 汇泉贷 足球 大话 县区 车讯 选车 文学 购车 网城 大学 贵金属 兵器库 办事 农业

主页 > 快消 > 大话 > > 正文

茅台业绩大增背后,这个异常数字值得注意

2018-09-04 11:53  来源:未知           

车之家头条网为您推荐:【茅台业绩大增背后,这个异常数字值得注意】

27日晚间,贵州茅台(600519.SH)公布的年报业绩显示,六成以上的净利润增速超过了该公司此前的预测。

据茅台年报,2017年,公司实现营业收入582.18亿元,同比增长49.81%;归属于上市公司股东的净利润270.79亿元,同比增长61.97%。

受益于业绩大增,茅台在报表中同时宣布,以2017年年末总股本12.56亿股为基数,对公司全体股东每10股派发现金红利109.99元(含税),共分配利润138.17亿元,相当于公司拿出一半的净利润进行分配。

茅台业绩大增背后,这个异常数字值得注意

第四季度业绩收入下降

在过去的一年里,茅台酒一酒难求的现象迟迟得不到改善。真实的产销量究竟如何?

年报显示,生产方面,2017 年,公司共生产茅台酒及系列酒基酒约6.38万吨,其中茅台酒基酒约4.28万吨,同比增加8.94%;系列酒基酒约2.10万吨,同比增长1.86%。销售方面,2017年,公司共销售茅台酒及系列酒6.01万吨,其中,销售茅台酒3.02吨,,同比增加31.80%;销售其他系列酒2.99万吨,同比大增113.19%。

不过,在业绩大增的同时,也出现了一些异常数字。对比2017年第三季度,公司第四季度的营业收入出现环比下滑情况,环比下滑了24.93亿元。

“第四季度收入下降,应该有人为控制的因素在内。外部投资者对于上市公司都有业绩要求。如果2017年业绩增长得过快,来年管理层的业绩压力会进一步增加。为了减少来年的业绩增长压力,管理层应该是有意识在控制业绩进度。一旦完成任务,就不会再继续放量。这种情况在白酒上市公司中是比较常见的。”山东温和王酒业集团总经理肖竹青对第一财经记者表示。

资深白酒分析师蔡学飞分析称,一方面第四季度国家宏观政策调控影响和茅台企业人为控制,另一方面,前三季度产品缺货情况比较严重,整个对市场供货不足,提前透支了第四季度的消费情况。

在2018年春节前夕,茅台方面宣布,春节前计划投放不少于7000吨茅台酒、6000吨系列酒,分别达到全年计划的25%、20%,以此来满足春节市场需求。

“这7000吨飞天酒和6000吨系列酒是厂家提前收到预收款,放给经销商,那时候市场价格已经炒到1400元。从产量上来说,我记得去年四季度主力生产飞天,很多差异化规格、颜色定制的都停了。”上海一经销商对第一财经记者分析道。

另一广州经销商则表示,从他的感受来看,茅台增加的7000万吨,主要是在2018年1月份执行。

白酒企业的预收账款一直有蓄水池之称。值得注意的,2017年茅台的预收账款,较2016年的,足足减少了31.12亿元。而此前两年,即2015年、2016年,预收账款处于稳步增长态势。

上述广州经销商也对第一财经记者表示,茅台预收账款下降跟公司控制发货速度有一定关系。“以往白酒行情低迷时,更多精彩新闻资讯尽在:车之家 chezhijia18.com,厂家一般是鼓励经销商提前执行销售计划,鼓励经销商多提货;去年茅台酒是进入到供不应求的情况。厂家不希望经销商提前执行销售计划,导致无酒可卖。所以才出现预收账款下降问题。”

针对上述异常数字,第一财经记者向茅台股份公司高层求证,截至发稿,未得到反馈。

飞天茅台包装流水线

加码系列酒

与此同时,记者还留意到,贵州茅台上市以来,仅在2004年、2011年、2012年和2018年发布了业绩预告,在上述四份业绩预告中,其净利润增长分别达到50%、65%、50%、58%的预期。

蔡学飞认为,2004年至2011年是中国白酒黄金十年,2012年下半年到2018年是白酒行业的调整期和反弹的趋势明显。可以看出,贵州茅台是逆势和顺势的周期内都非常坚挺。贵州茅台的业绩有它的特殊性,首先,它是中国为唯一一个长久以来的高端白酒品牌;另外,它本身也是一个以飞天茅台为主代表的小众品类代表——酱香白酒,所以它受周期影响是有的,但比较小,更多的是它处于一个强势的市场地位。

“酱香型白酒的产量,目前在全国规模以上白酒企业酿酒总产量中只有1%左右,但是销售额却接近15%,利税更是占到行业的35%。”金东集团董事长吴向东此前在接受第一财经记者采访时说。

中金公司研报如是表述了其对贵州茅台的信心,整个酱酒品类正在被茅台撬动,特别是300~1000元价位将迎来全国放量的重大机遇,品类消费升级将使得茅台全价位受益。飞天茅台将实现长期量价齐升,未来供给将长期紧张。商务消费升级和中产阶层扩容将为飞天茅台带来长期增长空间。



这篇文章的标题是【茅台业绩大增背后,这个异常数字值得注意】喜欢的朋友,别忘了转载哦!“车之家头条网”让新闻变的有价值,内容包括资讯头条,关注头条,科技头条,财经头条,汽车头条,房产头条,时尚头条,各平台民生动向等综合信息网站。文章来源多数来自网络,只为了让更多网民熟知各地消息。

网友评论

还可以输入2999个字符
已有2999条评论 点击查看>>