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违约和责任之争!招行代销10亿元理财产品成糊涂

2018-01-31 23:55  来源:未知           

  (原标题:10亿元理财产品违约 招行代销糊涂账)

  2018年1月31日消息,2018年新年伊始,招商银行于2013年销售的一款10亿元规模的理财产品被曝已过兑付期限仍未实现兑付,由于招行在零售银行方面的市场影响力,该消息一经传出,立即引起了市场的极大关注。

  这款产品为“招商财富-招商银行-弘毅夹层专项资产管理计划”,该产品的资产管理人为招商基金的子公司——招商财富资产管理有限公司(下称“招商财富”),资产托管人为招商银行北京分行,募资标的为弘毅一期(深圳)夹层投资中心(有限合伙)(下称“弘毅一期”)。其属于联想控股旗下弘毅投资之下的一款夹层基金。

  查阅相关资料显示,弘毅一期成立于2013年5月17日,总认缴出资额约为10.4亿元。在该专项资产管理计划产品中,招商财富认缴额约8.4亿元,占比80.71%,联想控股出资1亿元、弘毅夹层(深圳)投资管理中心(有限合伙)追加认缴8070万元、深圳市嘉源中和创业投资企业(有限合伙)2000万元,分别占比9.61%、7.76%、1.92%。

  据报道,上述夹层基金的期限采用“3+1”的结构,即该基金存续期为成立日(即2013年5月17日)至首次交割日的第三个周年日(即2016年9月2日),根据相关合同的规定,普通合伙人有权将基金期限顺延一年。也就是说,基金管理方有权将基金期限延期至2017年9月2日,而延期一年之后,该基金的投资者仍未完全实现兑付。

  据悉,弘毅一期募集的资金共投了6个项目,其中3个项目在资管计划到期后未能实现退出,这直接导致了该产品最终未能如期实现兑付,在这种情况下,投资者未获兑付的风险究竟该由谁来承担呢?资产管理人招商财富、资产托管人招商银行、资金募集方弘毅投资,以及广大投资者的责任究竟又该如何划分呢?

  银行代销产品糊涂账

  根据此前有关报道,有招商银行私人银行客户称其在2013年投资招商银行北京分行资管计划——“弘毅一期”夹层基金遭遇违约,被客户经理告知其2000万元投资仅能收回本金但收益甚微。该资管计划由招商财富资产管理有限公司担任资产管理人、招商银行北京分行担任资产托管人,募集资金的对应标的为联想控股旗下弘毅投资的夹层基金。

  同时,该招行私行客户称从招行客户经理处获悉,由于“弘毅一期”的部分投资项目出现亏损,在2017年9月份正式违约后该资管计划仍无法退出。

  据了解,弘毅一期(深圳)夹层投资中心(有限合伙)是由弘毅夹层(深圳)投资管理中心作为管理合伙人(GP),联想控股、招商财富—招商银行—弘毅夹层专项资产管理计划、招商财富-招商银行—国科控股专项资产管理计划和深圳市嘉源中和创业投资企业作为有限合伙人(LP)。从上述产品结构可知,作为GP,弘毅夹层(深圳)投资管理中心直接掌握该产品募集资金的具体的投资运作,而招商财富只是作为该资产管理产品发行募集的渠道而已,而招商银行除了是该资产管理产品的资产托管人以外,应该还提供了相应的客户资源。

  根据弘毅一期2017年二季度基金管理报告显示,“弘毅一期”共投资了6个项目,其中,3个项目已经实现退出;但对融众小贷(二期)、中联重机、上海誉丰的投资,则至今未能完成。

  根据弘毅投资对外的公开表述,目前,弘毅夹层一期基金按基金协议约定,处于正常管理的基金清算阶段,不存在任何 “违约”的情形。在“弘毅夹层一期”与招商财富之间的合同关系上,目前弘毅夹层基金的存续、清算和披露均在LPA(有限合伙协议)和SL(补充函)约定范围内正常履行。基金存续期为“3+1”年,即到2017年9月,之后进入为期一年的清算期,此前对此都有明确的约定。根据基金有限合伙合同,基金清算期为一年,一年内无法完成清算的基金管理人作为清算人可以决定延长清算期。清算剩余财产根据财产的种类由投资人按基金合同约定的分配原则公平分配。

  一般而言,违约与否要根据基金合同约定,如果合同约定清算期届满仍未兑付才算违约。那么,根据上述弘毅投资的表述,如果目前该夹层基金仍在清算阶段就不能算违约。但现在的问题是,在该基金“3+1”存续期已结束,且仍不能完全兑付投资者的前提条件下,一年的清算期是否太长,是否仍具有合理性?此外,在一年清算期内,资产管理人对上述三个仍未完全退出的项目是否应该向投资者做出必要合理的说明呢?

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